当美股二季度以来在AI浪潮下再度风生水起之际，新兴市场基金年内同样也在试图追逐自身的AI“风口”。一些投资者已预测，蓬勃发展的科技支出将在未来数年持续推动丰厚的投资回报……
越来越多的迹象显示，受到今年年初DeepSeek浪潮和部分亚洲半导体公司成功案例的鼓舞，像AllSpring Global Investments和GIB Asset Management这样的资产管理公司，目前正将更多投资组合集中在AI题材股上。
这已成为了一项日益成功的交易策略，涉及AI和相关半导体产业链业务的六家巨头公司——台积电、腾讯控股、阿里巴巴、三星电子、SK海力士和小米集团，是今年彭博新兴市场股票指数上涨的前六大贡献者，它们共同贡献了该指数涨幅的37%。
根据花旗集团股票策略师的说法，若高度涉足AI业务的新兴市场股票，今年迄今的回报表现甚至超过了所谓的“美股七巨头”。
事实证明，尽管不少华尔街人士认为，大部分全球AI投资热潮都集中在少数几家美国硅谷公司，但能够利用该技术或提供关键组件的新兴市场公司，也正在受益。例如，在上述六家公司以外，AI服务器也已成为了鸿海精密的主要增长驱动力。
这波潮流有望持续十年？
管理着6110亿美元资产的AllSpring全球新兴市场股票主管Alison Shimada表示，“这一趋势可能持续未来10到20年，人工智能对新兴市场当地人口的影响将是变革性的。”
“如果你对人工智能叙事，从企业盈利角度可能演变的方向没有乐观和积极的看法，你就无法投资新兴市场，”GIB Asset Management驻伦敦的全球新兴市场股票联席投资组合经理Kunal Desai表示。
Desai指出，韩国将在未来两到三年成为新兴市场AI叙事的核心驱动力，而中国、马来西亚、印度、拉丁美洲部分地区和中东地区，由于在AI数据和应用程序方面的涉足，也将获得“不成比例的收益”。
他的基金在近期市场下跌期间投资了AI题材股，并预测未来几年新兴市场三分之一的回报都将来自AI相关股票。
有迹象表明，随着AI在云计算和电动汽车等领域的应用加速，这一浪潮确实有望延续下去。新兴市场科技股未来12个月的平均每股收益预期自年初以来已增长15%，而作为对此，整体新兴市场股票的平均每股收益预期仅增长了6%。
“从业绩角度来看，AI的贡献份额只会从这里开始增长，”瑞银全球财富管理新兴市场策略师Xingchen Yu也表示，“AI和科技股的崛起正在创造一个新的长期增长层，尤其是在东北亚地区。”
这场AI革命，也可能有助于新兴市场股票克服一个长期以来关键障碍：盈利表现。根据业内汇编的数据，自2022年初以来，新兴市场公司的平均业绩每个季度都落后于市场预测——MSCI新兴市场指数成分公司整体盈利预期落后幅度超过了12%。
但自去年第四季度以来，涉足AI较多的科技行业公司盈利状况已能持续达到市场预期，这显然提振了投资者信心。
“该行业预计将出现爆发性增长，并且未来将继续如此，”百达资产管理有限公司高级投资经理Young Jae Lee表示，“人工智能将继续成为新兴市场的关键领域。”
